蔚倩的股票經(jīng)紀(jì)人大衛(wèi)已經(jīng)好幾天沒(méi)有音信，公司里也沒(méi)有人知道他的消息。
沒(méi)有大衛(wèi)的軟件為她選擇投資方向，蔚倩只好根據(jù)自己對(duì)投資的認(rèn)知，在股票市場(chǎng)上應(yīng)該買(mǎi)低賣(mài)高。
按照這個(gè)原則，她每天盯在計(jì)算機(jī)屏幕，股市大盤(pán)下跌時(shí)就買(mǎi)進(jìn)。哪種股票的選擇則主要是那些高科技股票，身在硅谷的蔚倩，只知道谷歌蘋(píng)果亞馬遜，昇揚(yáng)英特爾惠普思科這些大公司。
可是股票跌了，并沒(méi)有轉(zhuǎn)升的跡象，反而是越跌越低。
蔚倩沒(méi)有機(jī)會(huì)賣(mài)高，所有現(xiàn)金被套進(jìn)了股市。
像房產(chǎn)一樣，她也堅(jiān)信股市不會(huì)永遠(yuǎn)只跌不漲，總有一天股價(jià)會(huì)回來(lái)，沒(méi)有拋售止損的概念。
蔚倩不知道的是，她正在經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的大蕭條。
這是百度轉(zhuǎn)來(lái)的有關(guān)這場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的時(shí)間線(xiàn)。
2007年4月4日，新世紀(jì)金融公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
2007年8月6日美國(guó)第十大抵押貸款服務(wù)提供商美國(guó)住宅抵押貸款投資公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
2008年9月7日美國(guó)財(cái)政部不得不宣布接管房利美公司和房地美公司。
2007年7月16日華爾街第五大投資銀行貝爾斯登關(guān)閉了手下的兩家對(duì)沖基金，爆出了公司成立83年以來(lái)的首次虧損。
2008年3月美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)促使摩根大通銀行收購(gòu)了貝爾斯登。
2008年9月15日美國(guó)第四大投資銀行雷曼兄弟控股公司申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。
2008年9月15日晚些時(shí)候，美國(guó)銀行發(fā)表聲明，它愿意收購(gòu)美國(guó)第三大投資銀行美林公司。
2008年9月16日美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）提供850億美元短期緊急貸款。這意味著美國(guó)政府出面接管了AIG。
2008年9月21日，在華爾街的投資銀行接二連三地倒下后，美聯(lián)儲(chǔ)宣布：把現(xiàn)在只剩下最后兩家投資銀行，即高盛集團(tuán)和摩根士丹利兩家投資銀行，全部改為商業(yè)銀行。這樣可以靠吸收存款來(lái)渡過(guò)難關(guān)了。
至此，歷史在2008年9月21日這一天為曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的華爾街上的投資銀行畫(huà)上了一個(gè)驚人的句號(hào)，“華爾街投資銀行”作為一個(gè)歷史名詞消失了。
2008年10月3日布什政府簽署了總額高達(dá)7000億美元的金融救市方案。
美國(guó)金融危機(jī)的爆發(fā)，使美國(guó)包括通用汽車(chē)，福特汽車(chē)，克萊斯勒三大汽車(chē)公司等實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到很大的沖擊，實(shí)體產(chǎn)業(yè)危在旦夕。
美國(guó)金融海嘯也涉及全球，影響到了全世界。
到底是什么導(dǎo)致了這場(chǎng)在美國(guó)歷史上不輸給1929年大蕭條的2008年的金融危機(jī)？
據(jù)一些馬后炮專(zhuān)家們的分析，對(duì)比此前1929年大蕭條的回顧，每一次“金融創(chuàng)新”似乎就是推動(dòng)“韭菜”加杠桿，最后都是帶來(lái)了一次災(zāi)難。許多看似低風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，一旦出了問(wèn)題大家才意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)極高。一輪輪危機(jī)之后，都是人性的輪回。
在2007年時(shí)，股市波動(dòng)率走低，大家依然在歌舞升平中。我們?cè)?月13日的Daily Obversations中提出了次貸問(wèn)題。我們認(rèn)為過(guò)去幾年投資銀行創(chuàng)造的大量金融創(chuàng)新產(chǎn)品CDS，CMO等帶來(lái)了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。金融創(chuàng)新導(dǎo)致信貸去了更加危險(xiǎn)的借款人。這些看似沒(méi)有太大風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，其實(shí)隱藏了巨大風(fēng)險(xiǎn)。2006年12月，第二大的次貸貸款機(jī)構(gòu)新世紀(jì)，披露他們2.5%的貸款，連第一筆貸款都還不出來(lái)。當(dāng)銀行和投資者要求新世紀(jì)還錢(qián)時(shí)，這個(gè)機(jī)構(gòu)拿不出錢(qián)。
當(dāng)然，大家都認(rèn)為次貸問(wèn)題可控。3月28日，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克發(fā)表聲明，認(rèn)為次貸對(duì)于市場(chǎng)的影響已經(jīng)被控制住了。美國(guó)股票在4月到5月繼續(xù)上漲，創(chuàng)了歷史新高。6月中旬，十年期國(guó)債收益率創(chuàng)了2002年最高點(diǎn)，達(dá)到了5.3%。到了7月中旬，90天國(guó)債利率達(dá)到了5%。
2008年的開(kāi)年就很糟糕，花旗和美林分別計(jì)提222億和141億美元的壞賬損失，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在惡化。到了2008年1月20日，標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)跌幅已經(jīng)達(dá)到10%，全球其他國(guó)家的指數(shù)表現(xiàn)更差。顯然，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克意識(shí)到了問(wèn)題的嚴(yán)重性。在1月22日的緊急會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明說(shuō)，雖然股票市場(chǎng)的表現(xiàn)并非其職責(zé)，但目前的下跌意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能進(jìn)入衰退階段。1月22日，美聯(lián)儲(chǔ)臨時(shí)降息75個(gè)基點(diǎn)，一周之后再次降息50個(gè)基點(diǎn)。這是1987年以來(lái)單月最大的降息幅度。國(guó)會(huì)也通過(guò)了1600億美元的刺激方案，通過(guò)稅收返還來(lái)拉動(dòng)消費(fèi)。
到了2008年3月，違約接二連三開(kāi)始發(fā)生。凱雷集團(tuán)在歐洲的兩個(gè)基金出現(xiàn)了違約，他們都是大量持有MBS房地產(chǎn)貸款抵押證券的基金。投資者開(kāi)始擔(dān)心出現(xiàn)問(wèn)題，開(kāi)始將資金從里面撤出。這也導(dǎo)致CDS的價(jià)格在3月出現(xiàn)大幅飆升。我們都知道銀行間信用的問(wèn)題，一旦有問(wèn)題，銀行的流動(dòng)性會(huì)快速枯竭。當(dāng)時(shí)的貝爾斯登是問(wèn)題最嚴(yán)重的，折價(jià)全美第五大投行大約有4000億為處理掉的垃圾資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)5000個(gè)交易對(duì)手，75萬(wàn)張衍生品合同。一旦貝爾斯登垮臺(tái)，可能引發(fā)價(jià)值2.8萬(wàn)億美元，一系列的連鎖反應(yīng)。
3月10日到3月14日的四天內(nèi)，貝爾斯登發(fā)現(xiàn)180億美元現(xiàn)金被客戶(hù)贖回，越來(lái)越多人擔(dān)心這家銀行會(huì)倒閉。連財(cái)政部長(zhǎng)鮑爾森都擔(dān)心這家全美第五大投行可能在24小時(shí)內(nèi)破產(chǎn)。到了3月14日的晚上，公開(kāi)貨幣市場(chǎng)交易中，已經(jīng)沒(méi)有人愿意接受來(lái)自貝爾斯登的抵押物了。
事實(shí)上，伯南克、蓋特納和鮑爾森一直非常清楚銀行倒閉意味著什么。但是，他們無(wú)法繞過(guò)國(guó)會(huì)，說(shuō)服國(guó)會(huì)用納稅人的錢(qián)來(lái)拯救這些投資銀行。而摩根大通銀行也不愿意并購(gòu)貝爾斯登。
禍不單行的是，在經(jīng)濟(jì)基本面糟糕的同時(shí)，原油價(jià)格卻不斷創(chuàng)新高，在2008年5月創(chuàng)了130美元的歷史新高。這讓美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)退兩難，持續(xù)放松會(huì)帶來(lái)更高的通脹，但不放松，經(jīng)濟(jì)基本面又很差。2008年的夏天，美國(guó)開(kāi)始出現(xiàn)了滯漲。下圖我們看到，在標(biāo)普500一路回調(diào)的同時(shí)，通脹水平不斷提高。