第一百零二章 1股20票投票權(quán)

　　次日，徐小明和沈北朋聯(lián)袂上門(mén)，張益達(dá)在惠民單車(chē)的辦公室里接待了他們二人。

　　何青璇為二位投資人泡好了茶水，小心翼翼退出了辦公室，并扣上了大門(mén)。

　　徐小明笑瞇瞇看著張益達(dá)，道：

　　“你小子艷福不淺啊，全是招的年輕漂亮的女秘書(shū)?！?p>　　張益達(dá)連連搖頭，這頂帽子太大了，承受不起。給投資人留下一個(gè)好色的印象可不好，這會(huì)影響對(duì)你這個(gè)人的全面評(píng)估。

　　投資，就是投人，當(dāng)然也會(huì)評(píng)估創(chuàng)始人的優(yōu)缺點(diǎn)。

　　沈北朋扶了扶眼鏡，說(shuō)道：

　　“你家里那個(gè)小女朋友家庭可不簡(jiǎn)單，你悠著點(diǎn)吧?！?p>　　不要小看投資人的消息渠道，張益達(dá)的很多事情都被他們查了個(gè)底朝天，包括家庭出身，也包括女朋友……

　　張益達(dá)有些頭疼，前段時(shí)間他給出了十幾家公司供何青璇選擇，結(jié)果她一眼就相中了惠民單車(chē)。

　　她是學(xué)播音主持專(zhuān)業(yè)的，益民單車(chē)除了研發(fā)崗就是運(yùn)營(yíng)崗，以及線(xiàn)下調(diào)度員。

　　都不太適合它，所以就暫時(shí)讓她擔(dān)任自己助理了。

　　徐小明語(yǔ)重心長(zhǎng)的跟張益達(dá)說(shuō)道：

　　“年少成名，你可千萬(wàn)不能膨脹??！要學(xué)會(huì)克制！你現(xiàn)在羽翼未豐，重心還是要放在事業(yè)上來(lái)。

　　等你旗下幾家公司都成熟了，上市了。到時(shí)候你怎么瀟灑都沒(méi)人說(shuō)你?！?p>　　沈北朋則嚴(yán)肅道：

　　“不要看你旗下目前幾家公司都是估值幾十億，幾百億了。在沒(méi)上市前，這些都是紙。

　　你要是中途懈怠了，別人就會(huì)淘汰你。創(chuàng)業(yè)不是過(guò)家家，你好自為之吧！”

　　徐小明則打圓場(chǎng)道：

　　“益達(dá)，你不要怪我們多嘴。北朋話(huà)說(shuō)的比較直，但這也都是真理。

　　后院起火，完蛋的互聯(lián)網(wǎng)CEO可不是一個(gè)兩個(gè)。

　　土豆為什么被優(yōu)酷收購(gòu)，還不是因?yàn)镃EO離婚被優(yōu)酷搶先一步上市。

　　錯(cuò)過(guò)了上市最佳時(shí)機(jī)，最終逃不過(guò)被收購(gòu)的命運(yùn)?！?p>　　這個(gè)事件張益達(dá)知道，土豆先優(yōu)酷一步提交招股書(shū)，結(jié)果創(chuàng)始人因?yàn)殡x婚，導(dǎo)致股權(quán)凍結(jié)，VIE架構(gòu)和公司控制權(quán)不穩(wěn)定。

　　離婚官司打了一年多，拖了一年多才上到市。

　　上市的時(shí)候還行情不好，上市就破發(fā)，市值不到優(yōu)酷的一半。最終就這樣GG了。

　　一大批押注土豆的后期PE機(jī)構(gòu)因?yàn)檫@事沒(méi)賺到錢(qián)。

　　這個(gè)事件給廣大投資人敲響了警鐘，對(duì)被投企業(yè)的創(chuàng)始人配偶也關(guān)注起來(lái)了。

　　巧的是，土豆老板的前妻也是京城傳媒大學(xué)播音主持專(zhuān)業(yè)的，還是何青璇的同門(mén)師姐……

　　張益達(dá)有些無(wú)語(yǔ)，自己是有那么點(diǎn)小心思，可是這不還沒(méi)那啥嘛。

　　心里這么想，但是臉上卻不能露怯，張益達(dá)笑道：

　　“她是我女朋友的好朋友，大家都是熟人。沒(méi)有你們想象的那回事！”

　　張益達(dá)這么說(shuō)，沈、徐二人也不好繼續(xù)刨根問(wèn)底，開(kāi)始回到主題來(lái)了。

　　沈北朋問(wèn)道：

　　“我稍微研究了一下惠民單車(chē)，還去大街上找了一輛騎了騎。體驗(yàn)過(guò)后感覺(jué)還是很方便的。

　　我現(xiàn)在關(guān)注的就是規(guī)模上限以及單車(chē)的運(yùn)營(yíng)管理?！?p>　　張益達(dá)正色道：

　　“創(chuàng)立這個(gè)共享單車(chē)也是經(jīng)過(guò)我深思熟慮的。單車(chē)從掃碼開(kāi)鎖，計(jì)費(fèi)，再到停放也都是經(jīng)過(guò)多輪測(cè)試的。

　　產(chǎn)品上面，是已經(jīng)很成熟了?；旧喜恍枰蟮母膭?dòng)。

　　單車(chē)的規(guī)模經(jīng)過(guò)調(diào)查，全國(guó)是可以容納下上千萬(wàn)輛的。

　　一輛單車(chē)每天騎行3次，每次1塊錢(qián)，一年也可以創(chuàng)造上百億的營(yíng)收。

　　另外，車(chē)身還可以做廣告，APP擁有上億的用戶(hù)后也可以做廣告。廣告還可以創(chuàng)造幾十億的營(yíng)收。

　　至于運(yùn)營(yíng)管理，我們目前有一套標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)度和運(yùn)營(yíng)體系。

　　這套體系可以迅速?gòu)?fù)制到全國(guó)，所欠缺的只有制造單車(chē)的資金了。”

　　沈北朋點(diǎn)點(diǎn)頭，張益達(dá)創(chuàng)業(yè)越來(lái)越成熟了，上線(xiàn)一個(gè)新項(xiàng)目，運(yùn)營(yíng)管理，商業(yè)變現(xiàn)什么都考慮好了。

　　徐小明插了一句：

　　“上千萬(wàn)輛單車(chē)的運(yùn)營(yíng)和管理，恐怕成本不小。有沒(méi)有核算過(guò)成本？”

　　張益達(dá)早就把這些說(shuō)辭想好了，直接說(shuō)道：

　　“1000萬(wàn)輛單車(chē)，制造成本是100億元。分兩年折舊，每年的折舊成本是50億元。

　　調(diào)度員大概需要3-5萬(wàn)人，人均工資10萬(wàn)，薪酬成本在30億～50億。

　　這是最大的兩塊成本！

　　總部的研發(fā)投入，員工薪酬一年頂多幾個(gè)億。

　　加起來(lái)差不多就是每年100億支出吧！剛好跟騎行收取的費(fèi)用持平。

　　廣告這一塊的收入就是凈利潤(rùn)了！后期我們還會(huì)聯(lián)合銳向跟益民開(kāi)展一些金融方面的合作，比如說(shuō)押金理財(cái)，引導(dǎo)用戶(hù)投資。

　　惠民單車(chē)未來(lái)將是一個(gè)比較高頻打開(kāi)的APP，廣告價(jià)值毋庸贅述！”

　　沈北朋和徐小明沉默不語(yǔ)，開(kāi)始思考了起來(lái)。

　　張益達(dá)描繪的藍(lán)圖很宏偉，這是一家單車(chē)公司，更是一家互聯(lián)網(wǎng)公司，后期可能變成互聯(lián)網(wǎng)廣告公司，和一個(gè)移動(dòng)行走的線(xiàn)下廣告公司。

　　如果一年有20億凈利潤(rùn)，按20倍市盈率就是400億估值，30倍市盈率就是600億估值。

　　有機(jī)會(huì)成為百億美金的公司！

　　沈北朋說(shuō)話(huà)了，道：

　　“藍(lán)圖很宏偉，也確實(shí)有可能達(dá)到。但怎么肯定最后的勝利者是惠民單車(chē)喃？

　　惠民單車(chē)這套模式太容易被模仿了，找個(gè)自行車(chē)代工廠，搭建一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)就可以開(kāi)干了。

　　沒(méi)有任何商業(yè)壁壘，引來(lái)跟風(fēng)者那就將是補(bǔ)貼大戰(zhàn)。

　　華屹資本也投資了嘀嘀和鎂團(tuán)，他們的現(xiàn)狀想必你也很清楚。

　　陷入這種補(bǔ)貼大戰(zhàn)中，別說(shuō)盈利了，一年不燒掉幾十億就不錯(cuò)了。”

　　沈北朋不愧是老狐貍，仿佛一下子就看到了未來(lái)。

　　不過(guò)這就是現(xiàn)狀，各路互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)都在燒錢(qián)搶市場(chǎng)，惠民單車(chē)很容易陷入這種泥潭。

　　不過(guò)張益達(dá)很有信心，伸出了兩根手指頭，說(shuō)道：

　　“兩年之內(nèi)，掃平所有對(duì)手！”

　　沈北朋示意他繼續(xù)講，張益達(dá)又展開(kāi)說(shuō)道：

　　“我們目前有幾個(gè)月的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，合理利用那將是我們最大的優(yōu)勢(shì)。

　　首先我們先取得融資，那就可以造更多的車(chē)，占據(jù)更多的市場(chǎng)份額。

　　這一輪融資，我要造10萬(wàn)輛車(chē)，投放到其他三個(gè)一線(xiàn)城市。

　　等我們投放完畢，跟風(fēng)者差不多也會(huì)出現(xiàn)了。不過(guò)這不要緊，我們始終快他一步。

　　我定的目標(biāo)是3個(gè)月翻一番，注冊(cè)用戶(hù)數(shù)和單車(chē)數(shù)的翻番。

　　然后3個(gè)月啟動(dòng)一輪融資，每輪融資估值翻一倍。

　　以2014年10月為起點(diǎn)，2014年12月底要再造20萬(wàn)輛單車(chē)。

　　 2015年10月累計(jì)單車(chē)數(shù)量達(dá)到2+10+20+40+80+160＝312萬(wàn)輛單車(chē)。

　　要通過(guò)源源不斷的單車(chē)數(shù)量和融資節(jié)奏打垮一切對(duì)手。

　　一年時(shí)間確定勝負(fù)天平，兩年時(shí)間掃平一切對(duì)手。

　　當(dāng)我們2年擁有1000萬(wàn)輛單車(chē)的時(shí)候，我相信沒(méi)有哪家資本敢再砸下100億進(jìn)來(lái)跟我們斗?！?p>　　沈北朋明白了，這是閃電戰(zhàn)，以最快的速度占領(lǐng)大部分市場(chǎng)。然后擺出最強(qiáng)硬的姿態(tài)給各路資本，讓他們放棄不切實(shí)際的幻想。

　　方法是簡(jiǎn)單粗暴了點(diǎn)，但是確實(shí)最符合這個(gè)行業(yè)，而且惠民單車(chē)也有這個(gè)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

　　徐小明則是抓住重點(diǎn)問(wèn)：“3個(gè)月數(shù)據(jù)翻一番，估值翻一番。這很考驗(yàn)?zāi)愕倪\(yùn)營(yíng)能力??！

　　這一步要是能辦到，一年之后那確實(shí)沒(méi)有誰(shuí)敢跟你競(jìng)爭(zhēng)了?！?p>　　張益達(dá)則笑了，說(shuō)道：

　　“只要彈藥補(bǔ)給跟的上，數(shù)據(jù)翻番只會(huì)越來(lái)越快，不會(huì)慢！”

　　徐小明想想也是，只要融資金額越來(lái)越大，單車(chē)造得也越來(lái)越多，一輛單車(chē)平均對(duì)應(yīng)的用戶(hù)數(shù)只會(huì)越來(lái)越多。

　　沈北朋則說(shuō)道：

　　“說(shuō)吧！要融多少？”

　　“天使輪融資了250萬(wàn)美元，投后估值是5000萬(wàn)美元。我現(xiàn)在要個(gè)2億美元不過(guò)分吧！”張益達(dá)瞅了二人一眼，云淡風(fēng)輕的說(shuō)道。

　　徐小明沉思，一個(gè)月估值翻了4倍，這還不過(guò)分！不過(guò)考慮到惠民單車(chē)目前的火爆和未來(lái)商業(yè)前景，倒也不算特別過(guò)分。

　　沈北朋摸了摸下巴，其實(shí)他的心理價(jià)位是在1-2億美元之間。2億美元投前估值屬于較高的區(qū)間了。

　　但是未來(lái)惠民單車(chē)會(huì)成為一臺(tái)融資機(jī)器，現(xiàn)在占據(jù)20%股份，一年后可能稀釋得不到10%，這就有點(diǎn)無(wú)法接受了。

　　假如現(xiàn)在投資5000萬(wàn)美元，占據(jù)20％股份。如果按張益達(dá)所說(shuō)，一年后公司估值會(huì)增長(zhǎng)16倍達(dá)到32億美元。

　　到時(shí)候股份被稀釋得只剩8%了，那就是價(jià)值2.5億美金。也算是翻了5倍，但他從金額來(lái)說(shuō)，也就是賺了2億美元。絕對(duì)值并不高。

　　到了32億美元估值，惠民單車(chē)的價(jià)值也基本上是壓榨干了，未來(lái)增長(zhǎng)潛力也沒(méi)有多少了。

　　做投資嘛！肯定是利益最大化。所以他有些不甘心。

　　沈北朋看了張益達(dá)一眼，說(shuō)道：

　　“2億美元投前估值可以接受，但是我要反稀釋條款，或者擴(kuò)大A輪融資規(guī)模。”

　　“擴(kuò)大規(guī)模到多少？”張益達(dá)試探道。

　　“30%吧！”沈北朋心挺黑的，打算早期多撈點(diǎn)股份，后期稀釋也不怕，這就叫投資收益最大化。

　　張益達(dá)則是搖了搖頭：“30%太多了，未來(lái)還要經(jīng)歷多輪融資。現(xiàn)在我最多放出去20%。”

　　不過(guò)張益達(dá)又補(bǔ)充道：“可以給你反稀釋條款，只限未來(lái)一年內(nèi)的。而且還得是AB股模式?！?p>　　沈北朋笑了，說(shuō)道：“這是當(dāng)然?！?p>　　張益達(dá)想的是只要是AB股模式，保持控制權(quán)就好了。融資的股份在誰(shuí)手里他并不關(guān)心，黑衫想利益最大化他也理解。

　　三方就這樣草擬了投資協(xié)議。

　　黑衫資本領(lǐng)投4000萬(wàn)美元，真科跟投1000萬(wàn)美元，按投前估值2億美元投資惠民單車(chē)5000萬(wàn)美元。

　　融資后的股份占比變更為：

　　張益達(dá)：68%

　　期權(quán)池：8%

　　華屹資本：4%

　　黑衫資本：16%

　　真科基金：4%

　　投票權(quán)是張益達(dá)1股有20票投票權(quán)，投票權(quán)牢牢控制在97.7%

　　除非哪一天股份被稀釋到5%以下了才會(huì)投票權(quán)低于50%。

　　這也是考慮到未來(lái)瘋狂的融資輪次，提前做準(zhǔn)備了。1股10票投票權(quán)都不夠保險(xiǎn)，硬生生改成1股20票了！