火鍋聚餐還在繼續(xù)，酒已經(jīng)喝完了一瓶，打開第二瓶存了20年的老汾酒，香味繼續(xù)隨著火鍋的香氣飄蕩在包間里。
三胖繼續(xù)問關(guān)于投資的問題：以你的經(jīng)驗，你覺得還有什么時機是買入的好機會？
老王說：還有個更簡單的方法是，那就是等待股災(zāi)的發(fā)生，發(fā)生股災(zāi)后的一個月，基本上遍地是便宜貨，你也不需要研究基本面，買入指數(shù)就已經(jīng)可以發(fā)大財了。格林不拉特說過，在投資中最難的學科不是會計，也不是經(jīng)濟和金融，而是心理，當你洞悉市場的心里變化之后，其實可以省去很多沒必要的工作。就比如在牛市后期，還有研究基本面，做財務(wù)分析的必要嗎？顯然買什么都貴了。而在熊市末期，也同樣沒有必要分析，買入指數(shù)，賭國家不完蛋，股市不完蛋就好。把這個問題想明白了，投資就變得很容易了。投資就是一場人氣競賽，在人氣最旺盛的時候，就是買進最危險的地方，在那個時候一切利好因素和觀點，都已經(jīng)被計入到了價格之中，而且再也不會有新的買家出現(xiàn)。
豆豆邊從鍋里撈菜邊說：我見過很多做技術(shù)分析的，說的都是句句在理，但仔細一琢磨，全是廢話。
老王借著酒意，似乎要開啟裝逼模式，搖頭晃腦地說：就是這樣，其實最重要的還是心理因素。如果你不能通過心理因素，來調(diào)節(jié)自己的意識，那么即使你能夠熟練掌握財務(wù)技術(shù)，精準把握公司價值，也不會有什么太多的作用，因為總會有意外因素出現(xiàn)，擾亂你的價值判斷。我認識幾個金融公司的CFO也就是財務(wù)總監(jiān)，按理說這些人都是財務(wù)的高手，都是自己能夠調(diào)整報表的，很多人還是從四大會計師事務(wù)所出來的，但投資做的也是一塌糊涂，用他們的話說，財務(wù)真的很簡單，報表就那么點東西，但是一疊加價格，自己就完全懵逼了。不知道該怎么去估值。而且他其實自己就在變，在牛市里他更樂觀，而在熊市里他的分析則更悲觀。所以樂觀的時候，總認為價格還能上漲，悲觀的時候卻覺得，還沒到最壞的時候。有位大師說過，大家總是被近期的表現(xiàn)所吸引，從而改變了世界觀和價值觀。
三胖越來越聽不懂，疑惑的問：說了半天，到底怎么判斷股價算是到頂了呢？
老王臉已經(jīng)紅了，看來陳釀的酒是挺醉人，指著三胖說：當最后一個人堅持不住，買入之后，股價就算到頂。到頂?shù)臅r候，股價通常早已經(jīng)和基本面無關(guān)，屬于純粹的博傻行為。但價值只是暫時不發(fā)揮作用，他終究要發(fā)揮作用的。擊鼓傳花接最后一棒的，將承擔全部的損失。其他的人也不必慶幸，這就是一個賭場游戲，十賭九輸，栽在博傻上面只是遲早的事情，如果你說你還沒失手過，那可能你玩的還不夠久?？傊?，依靠價值獲得的收益是最可靠的，而價值之外的泡沫，只能說，有更好，沒有！或者難以把握，那也不要強求。
豆豆對老王的話似乎理解透徹，三胖對于這種說了等于沒說的話，感悟不深。
豆豆說：與其去追求高價賣出，還不如去抓住低價買入。這才是投資的真諦，是最可靠的賺錢方法。是完全自己可以把握的東西，低價買入之后，等市場價格恢復(fù)有效，然后賣出。當然有賣高價的機會肯定更好，但你不能完全指望每次都有瘋牛出現(xiàn)。
老王感慨道：也許啊~等你做了10年投資之后，才會逐漸感悟到，投資不是什么時間都可以做的，不能說你想投資了，第二天就去買進，就跟打獵一樣，你不能隨便開一槍，就企圖打到獵物，這是不現(xiàn)實的，我們需要準備，觀察，潛伏，瞄準，最后才是射擊。所以我總是說，相比于牛市來說，我更喜歡熊市，因為熊市里才有開槍的機會。熊市里布局好了，無論有沒有牛市，其實收益都不會差。如果你錯過了熊市，也就錯過了春種，那么無論有沒有牛市，你都會顯得十分糾結(jié)。平常不敢買，等到牛市出現(xiàn)了，敢買了，結(jié)果呢？全都掉坑了吧。
三胖似乎也開始有所領(lǐng)悟，說：投資最大的風險，不是在熊市，反而是在牛市。
老王酒勁兒一上來，最喜歡干的事兒就是給三胖上課。這也是為什么三胖愿意跟老王喝酒的原因，他很多明確的觀點都是在酒后說的。平日里的老王，斗嘴還行，聊投資，就屬于做得好說不出的類型。所以三胖每次盡量把他倆的對話記錄下來，一個是給老曹01當素材，自己沒事兒的時候也拿出來聽一聽。
老王已經(jīng)有了七分醉意，說話開始有點亂了節(jié)奏，他伸出三個手指頭，說：說到風險，你必須得學會分辨風險，有三個步驟，第一是理解風險，第二是識別風險，第三是控制風險。在我們每一次投資的時候，都要對風險進行評估。這人的貪婪啊，真是可怕。其實很多風險都是因為不切實際的收益幻想而帶來的，比如你要穩(wěn)定的年化10%，那么最后就肯定被P2P騙走了所有的錢財。如果你的預(yù)期收益是合理的5%，做點債券，根本就不費力氣。也不用擔心損失。我們經(jīng)常說，有的資產(chǎn)收益高，其實高出來的那一部分，就是風險補償，比如信托8%，要比國債高出4%的收益，這4%就是你得承擔它萬一收不回來的風險。
豆豆認真理解老王的話，說：投資本身沒風險，不懂的人做投資才會有風險。
這時服務(wù)員敲門進來，問：您好，打擾一下，廁所門口趴著一個人，請問是咱們的客人嗎？
幾人心知肚明，肯定是老曹01。老王媳婦趕緊站起來說：不好意思，影響你們了吧？
服務(wù)員十分有禮貌，客氣地說：沒事兒，到是對我們沒什么影響......
不料老王媳婦突然又坐下了，說：不影響啊？不影響的話就讓他再趴會兒，我們還沒吃主食呢~~