第52篇 決勝法庭一

　　靜飛停了停，繼續(xù)說：“（一）TC文化公司在自身境內(nèi)資金準(zhǔn)備不足，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)融資尚待審批，存在極大不確定性的情況下，以空殼公司收購(gòu)上市公司，且貿(mào)然予以公告，對(duì)市場(chǎng)和投資者產(chǎn)生嚴(yán)重誤導(dǎo)?！?p>　　這時(shí)被告幾個(gè)律師開始交頭接耳了。

　　靜飛沒理會(huì)他們，接著說：“（二）TC文化公司關(guān)于籌資計(jì)劃和安排的信息披露存在虛假記載、重大遺漏。（三）TC文化公司未及時(shí)披露與金融機(jī)構(gòu)未達(dá)成融資合作的情況。（四）TC文化公司對(duì)無法按期完成融資計(jì)劃原因的披露存在重大遺漏。（五）TC公司關(guān)于積極促使本次控股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易順利完成的信息披露存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述……均具有重大性……?！?p>　　……經(jīng)過近兩個(gè)多小時(shí)的法庭調(diào)查，法庭辯論，最終案件爭(zhēng)議焦點(diǎn)落在在三個(gè)方面：一虛假陳述實(shí)施日、揭露日或更正日、基準(zhǔn)日的確定；二原告投資損失與虛假陳述之間的因果關(guān)系認(rèn)定；三TC文化公司、波影紅、劉漓江、李歡兒、汪泠的責(zé)任承擔(dān)。

　　根據(jù)《關(guān)于虛假陳述賠償?shù)囊?guī)定》第二十條虛假陳述實(shí)施日，是指作出虛假陳述或者發(fā)生虛假陳述之日。虛假陳述揭露日，是指虛假陳述在全國(guó)范圍發(fā)行或者播放的報(bào)刊、電臺(tái)、電視臺(tái)等媒體上，首次被公開揭露之日。虛假陳述更正日，是指虛假陳述行為人在中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)指定披露證券市場(chǎng)信息的媒體上，自行公告更正虛假陳述并按規(guī)定履行停牌手續(xù)之日。

　　而基準(zhǔn)日的確定更為復(fù)雜一些，根據(jù)《關(guān)于虛假陳述賠償?shù)囊?guī)定》三十三條投資差額損失計(jì)算的基準(zhǔn)日，是指虛假陳述揭露或者更正后，為將投資人應(yīng)獲賠償限定在虛假陳述所造成的損失范圍內(nèi)，確定損失計(jì)算的合理期間而規(guī)定的截止日期。

　　基準(zhǔn)日分別按下列情況確定:(一)揭露日或者更正日起，至被虛假陳述影響的證券累計(jì)成交量達(dá)到其可流通部分100%之日。但通過大宗交易協(xié)議轉(zhuǎn)讓的證券成交量不予計(jì)算。(二)按前項(xiàng)規(guī)定在開庭審理前尚不能確定的，則以揭露日或者更正日后第30個(gè)交易日為基準(zhǔn)日。(三)已經(jīng)退出證券交易市場(chǎng)的，以摘牌日前一交易日為基準(zhǔn)日。(四)已經(jīng)停止證券交易的，可以停牌日前一交易日為基準(zhǔn)日；恢復(fù)交易的，可以本條第(一)項(xiàng)規(guī)定確定基準(zhǔn)日。

　　這類案件，只要虛假陳述實(shí)施日、揭露日或更正日、基準(zhǔn)日的時(shí)間點(diǎn)確定了，那么股票可索賠的時(shí)間段以及損失計(jì)算的時(shí)間段也就確定了。

　　而TC文化這個(gè)案件，一旦判決生效，就將成為全國(guó)示范性案例，它的裁判規(guī)則、索賠條件、投資損失計(jì)算方法等將被適用于后期同類案件中。

　　這是靜飛作為證券虛假陳述類案件訴訟律師獨(dú)有的榮譽(yù)，這也正是這類案件獨(dú)特的地方。

　　要知道，靜飛代理的大多數(shù)證券虛假陳述類案件都是全國(guó)示范性案例，無疑他是這個(gè)法律領(lǐng)域中最強(qiáng)、最大、最勇敢的開招者！

　　因?yàn)樽C券虛假陳述類案件第一批起訴的人是要面臨巨大敗訴風(fēng)險(xiǎn)的。

　　《證券法》及相關(guān)司法解釋對(duì)證券虛假陳述的實(shí)施日、揭露日或更正日、基準(zhǔn)日雖然有明確規(guī)定，但實(shí)際上具體到每個(gè)案件中由于受上市公司交易的頻繁多樣性、復(fù)雜性，各項(xiàng)數(shù)據(jù)來源、統(tǒng)計(jì)及計(jì)算方法的不統(tǒng)一性等因素的影響，并不是每個(gè)證券律師都能精準(zhǔn)判斷和確定的。

　　起訴之初，律師們往往只是根據(jù)自己對(duì)《證券法》及相關(guān)司法解釋中相關(guān)概念的理解，然后經(jīng)過數(shù)據(jù)分析與整合確定出自己認(rèn)為對(duì)的證券虛假陳述的實(shí)施日、揭露日或更正日、基準(zhǔn)日。

　　而根據(jù)《關(guān)于虛假陳述賠償?shù)囊?guī)定》第十八條投資人具有以下情形的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間存在因果關(guān)系：（一）投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券；（二）投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券；（三）投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。

　　也就是說：投資者只有在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入并且持有該證券的方具有索賠資格。

　　所以，投資損失想獲得索賠，不僅上市公可要有虛假陳述行為，而且投資著還必須符合索賠條件，具有索賠資格，才能得到法院的支持。

　　因而，證券虛假陳述實(shí)施日、揭露日或更正日、基準(zhǔn)日判決的正確與否就顯得尤為重要，這不僅需要法學(xué)知識(shí)，還需要懂得一些金融學(xué)、經(jīng)法學(xué)知識(shí)。

　　而靜飛既是法學(xué)碩士，又是MBA工商管理碩士，恰好具備這些知識(shí)結(jié)構(gòu)，加之他經(jīng)常關(guān)注金融界、證券投資界各種報(bào)刊雜志，所以總能撐握第一手資料，又非常善于分析判斷，所以他確定的證券虛假陳述實(shí)施日、揭露日或更正日、基準(zhǔn)日總是精確無誤！

　　這，或許正是他能夠在這個(gè)領(lǐng)域做大做強(qiáng)，成為標(biāo)桿性人物的重要原因之一吧。

　　“……TC文化公司于2017年1月12日、2017年2月16日發(fā)布的公告尤其是2017年1月12日公告的主要內(nèi)容系指向祥源文化公司控股權(quán)交易相關(guān)事宜，而該兩份公告中披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述及重大遺漏等問題，且該信息披露問題已被中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)的《行政處罰決定書》予以查明。祥源文化公司的該信息披露問題對(duì)投資者和市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生了嚴(yán)重誤導(dǎo)，所以應(yīng)確認(rèn)2017年1月12日為虛假陳述實(shí)施日……”

　　“……2017年2月28日，TC文化公司發(fā)布復(fù)牌提示性公告。同日，TC文化公司并發(fā)布了《關(guān)于收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書的公告》，其中載明：上海TC文化股份有限公司于2017年2月27日收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《調(diào)查通知書》（編號(hào)：上證調(diào)查字20170XX號(hào)），內(nèi)容如下：“因你公司涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的有關(guān)規(guī)定，我會(huì)決定對(duì)你公司進(jìn)行立案調(diào)查，請(qǐng)予以配合”。TC文化公司復(fù)牌后的當(dāng)日股價(jià)下跌10.02%……”