去年佳寧置業(yè)宣布以16.8億港幣的天價出售金門大廈時，股價一度曾飆升到15.4港幣的高位。后來雖有起落，但從未跌破過10元大關(guān)。
而隨著恒生指數(shù)突破1800點(diǎn)的歷史性關(guān)口，佳寧置業(yè)的股價也一路漲回到了14.1元的高位。
直到周陽和他背后的美林銀行，開始大肆唱空港股，并對多只地產(chǎn)股進(jìn)行大規(guī)模沽空，佳寧置業(yè)的股價才開始飛速滑落。
但陳松青即使耗費(fèi)大量現(xiàn)金自己暗中接盤，也要力保佳寧置業(yè)的股價維持在10元以上，以免打擊市場對其的信心。
中川直樹之前痛批怡和系的置地公司，并與紐璧堅(jiān)這位怡和集團(tuán)的董事會主席直接對戰(zhàn)，給市場一種其他華資地產(chǎn)公司只是被殃及池魚的錯覺。
但置地公司并非周陽的主要目標(biāo)，它只是用來迷惑陳松青的靶子而已。有人也許會說，周陽連做空的倉位都還沒完全建好，就提前在輿論上大肆唱空，有打草驚蛇之嫌。
實(shí)際情況卻并非如此，因?yàn)椴还苤荜栍袥]有引爆輿論，陳松青都會在第一時間發(fā)現(xiàn)美林銀行的做空舉動。
畢竟佳寧系幾家上市公司的股價，是由陳松青一手操縱的，外來資本的大規(guī)模介入，不可能不被他察覺到。
要是周陽是像以前一樣看多，陳松青也就忍了。但你要是來惡意做空，他肯定要被迫反擊。
所以周陽干脆光明正大的公開唱空，攪動大量跟風(fēng)者入局，反倒讓陳松青一時之間難以判斷，美林銀行沽空的股票到底占了所有賣盤的幾成。
不過他也無需頭痛太久，因?yàn)槊懒帚y行的第二波進(jìn)攻已經(jīng)來了。
就在陳松青與鐘正文在美麗華酒店碰面的同時，美林銀行發(fā)布了自己進(jìn)軍香港市場之后，第一款面向普通投資者的金融產(chǎn)品——佳寧置業(yè)的認(rèn)股權(quán)證。
所謂認(rèn)股權(quán)證是指投資者可以按提前約定的價格，在行權(quán)期限內(nèi)向權(quán)證發(fā)行方，買入或者賣出相應(yīng)的股票。當(dāng)然，它在香港有另一個音譯叫法——“窩輪”（Warrant）。
后世的香港是全球第一大權(quán)證交易市場，窩輪和牛熊證的交易額，能達(dá)到港股全年交易額的五分之一。
但是在八十年代初，窩輪作為一種股票衍生品，雖然早已經(jīng)在香港的資本市場上出現(xiàn)，但還沒被投資者所廣泛認(rèn)可。
發(fā)行窩輪通常只是上市公司，在增發(fā)新股之外的一種輔助融資手段。所以市面上主要以看漲的認(rèn)購窩輪為主，比較少見看跌的認(rèn)沽窩輪。
畢竟上市公司只希望向投資者賣出股票來籌集資金，而不可能反過來大量花錢吸收股票。
但是在后世的香港，窩輪的發(fā)行方其實(shí)是以券商為主。窩輪甚至可以和股票一樣，在港股市場上公開交易。
周陽自從加入美林銀行之后，為了公司的發(fā)展可謂是殫精竭慮。
他之前通過美元債，幫美林成功打開了企業(yè)級客戶的市場。這次又準(zhǔn)備以窩輪為突破點(diǎn)，把美林銀行的生意下沉到普通投資者之中。
好吧，周陽并不真的是美林的忠犬，他只不過是想要抓住陳松青財務(wù)欺詐、虛假交易等把柄，通過做空佳寧系的股價來大賺一筆。
但他想要成功實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)，僅憑那一點(diǎn)預(yù)知未來的能力是不夠的，需要調(diào)動美林銀行的大量資源來給自己服務(wù)。
但美林銀行不可能只圍繞著周陽那個小小的資管部門來轉(zhuǎn)圈，他想要說服科曼斯基給自己提供更多的支持，必須要能為公司帶來更大的收益才行，所以周陽順勢提出了在香港發(fā)行窩輪的建議。
畢竟美林銀行作為剛進(jìn)入香港資本市場的過江龍，想要與獲多利、怡富等實(shí)力強(qiáng)大坐地虎競爭，最好的辦法就是進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
之前的美元債就是最好的例子，本地券的商海外發(fā)行能力薄弱，不像美林可以輕而易舉的調(diào)動全球資源。所以美林幫深海城建公司發(fā)行美元債，才能引來香港企業(yè)界的側(cè)目。
而說到玩金融衍生品，華爾街投行們自認(rèn)第二的話，全世界沒有其他券商敢認(rèn)第一。渦輪就是一種典型的股票衍生品，無疑非常適合美林這家從華爾街來的國際投行。
窩輪的規(guī)則有點(diǎn)類似于期權(quán)，雖然風(fēng)險更大，但投資門檻也更低，很適合香港這種投機(jī)氛圍濃重的市場。而這也是窩輪、牛熊證等衍生品，未來能在香港大行其道的重要原因。
以前，香港上市公司們發(fā)行認(rèn)購窩輪，一般只會有一個行權(quán)價。但美林銀行這次發(fā)行的窩輪則進(jìn)行了諸多創(chuàng)新，為投資者提供的一個系列產(chǎn)品，既有認(rèn)購權(quán)證，也包含認(rèn)沽權(quán)證。
而且兩種權(quán)證都不但有多個行權(quán)價可以選擇，還有不同的行權(quán)期限。只不過根據(jù)行權(quán)價和行權(quán)期限的不同，窩輪的價格也有很大差別。
比如投資者以現(xiàn)在的市價購入一手（100股）佳寧置業(yè)的股票，至少需要1000港幣。但美林銀行推出的一個月后，行權(quán)價為8元的認(rèn)購窩輪，一手的售價僅為25元。
也就是說每張窩輪價格只有0.25元，只要佳寧置業(yè)的股票一個月后維持在8.25港幣以上，投資者就能獲利。
而佳寧置業(yè)的股價只要每高0.1港幣，投資者就能多賺10港幣，即多出40%的利潤。
相比于直接買佳寧的股票，購買美林銀行推出的窩輪產(chǎn)品，投資門檻僅為前者的2.5%，還留下了至少2美元的下跌空間。
而除了8元的行權(quán)價之外，美林銀行還同時推出了行權(quán)價為7元、6元、5元的認(rèn)購窩輪。其中5元行權(quán)價的窩輪售價為1.6港幣。
也就是說美林銀行最悲觀的預(yù)測是，佳寧置業(yè)的股價會在一個月之內(nèi)跌破6.6元大關(guān)，否則它的這個窩輪產(chǎn)品就會發(fā)生虧損。
一個月內(nèi)股價腰斬三分之一？
香港股市對于美林銀行新推出的窩輪可謂是一片嘩然，大家不相信其作為國際投行界的大鱷，會毫無根據(jù)的如此看空佳寧置業(yè)的股價。
當(dāng)然，也有大量投機(jī)者就是不信邪，賭佳寧的股價未來不會暴跌那么多，于是開始瘋狂買入美林銀行新推出的窩輪產(chǎn)品。