第十八章 觸類旁通的微觀聯(lián)系（24）

　　18.24

　　曉暉來(lái)信告知，已經(jīng)積累數(shù)年的年假，共計(jì)可休假一個(gè)多月，計(jì)劃順道先回墎州娘家住三四天，然后即回這邊家里。特別出乎意料的是，曉暉省吃儉用，數(shù)年打工的收入全部用于償還債務(wù)?，F(xiàn)在，不僅早已徹底還清墎州的債務(wù)，而且近來(lái)的匯款額度愈來(lái)愈大，也更為頻繁，以用于歸還老家債務(wù)，使得老家的債務(wù)業(yè)已所剩無(wú)幾。曉暉除了我行我素、凡事不商量外，其他還真是無(wú)可挑剔。

　　墎州的債務(wù)早已還完，著實(shí)令庶盶瞠目結(jié)舌。想起墎州的債務(wù)，幾乎忘記了一件要事：老曹用于放高利貸的那十張面額五百元的債券（總計(jì)面額5000元），屬于某部發(fā)行的能源五年期集資債券，利率高于同期國(guó)庫(kù)券，年息高達(dá)十二個(gè)多百分點(diǎn)。

　　該交易原本沖著獲得300~500張同類債券為目標(biāo)，純粹屬于空手套白狼，債券到期將獲得投資額三倍左右的收益。首次的十張債券，到期連本帶息總計(jì)將兌換八千余元現(xiàn)金，按說(shuō)再怎么也有幾千元凈利。不料想?yún)s蹦出系列意外，結(jié)果白狼沒套著，反而倒虧六千來(lái)元。

　　當(dāng)老曹聽說(shuō)本人經(jīng)營(yíng)化工廠缺乏流動(dòng)資金，便多次表示愿意提供融資幫助，初期并沒引起本人興趣。直到汪睿提醒，才開始逐步進(jìn)行密切接觸和認(rèn)真考慮。老曹所擬的合同漏洞百出，大有可乘之機(jī)。草擬合同所涉數(shù)額較大，首次可提供300~500張面額五百元的某部級(jí)集資債券，作為短期抵押借貸工具的可支配資源。后續(xù)還可提供更多、更大的支持。

　　每張五百元以上的大面額集資債券，是專門針對(duì)企事業(yè)單位所發(fā)行的。令人驚奇的是，老曹卻擁有總計(jì)超過(guò)千張的各類大面額集資債券（以面額500的為主，還有部分面額1000、2000的），所涉資產(chǎn)接近千萬(wàn)。老曹每月工資過(guò)百元也就短短一兩年時(shí)間，其家庭財(cái)力雖算得上富甲一方，但砸鍋賣鐵不過(guò)十幾二十萬(wàn)。老曹家族成員了得，且遍布一方。如果說(shuō)，老曹要籌借百十來(lái)萬(wàn)元的現(xiàn)金，臨時(shí)周轉(zhuǎn)幾個(gè)月當(dāng)完全有可能，但若超越這個(gè)極限則根本就沒可能。所謂“事出反常”，驅(qū)使本人產(chǎn)生一探究竟的好奇心。

　　經(jīng)了解，這種大面額的集資債券，利率均高于同期國(guó)庫(kù)券，普遍是由各企事業(yè)單位不得不賣面子的機(jī)構(gòu)代理發(fā)行，各企事業(yè)單位均以面額百分百比例認(rèn)購(gòu)。一些大型企事業(yè)單位，動(dòng)輒認(rèn)購(gòu)數(shù)萬(wàn)、數(shù)十萬(wàn)元，小型企事業(yè)也是五千起碼的認(rèn)購(gòu)。不少資金緊張的企事業(yè)單位，采取向內(nèi)部員工攤派籌集認(rèn)購(gòu)資金。

　　也許是老曹操作不夠機(jī)密吧，總之沒有花費(fèi)多少時(shí)間和精力，隨即逐步了解到一系列跡象：老曹收購(gòu)債券的資金來(lái)源渠道多樣，主要是向一些地方基金和當(dāng)?shù)丶w企事業(yè)借支；所收購(gòu)債券的成本，普遍只限于面額的20~30%。同時(shí)了解到，這些債券期滿一年，墎州有多家銀行提供抵押貸款業(yè)務(wù)支持，只是抵押額度僅面額的30~40%，且貸款利率相對(duì)較高。但隨著發(fā)行期的增加，抵押額度和利率將大幅調(diào)整。另外，此類債券的利率高過(guò)同期貸款利率，即依靠貸款認(rèn)購(gòu)債券也可獲得一定盈余。因而多數(shù)資金困難的企事業(yè)單位，寧可選擇向銀行抵押貸款，也不大可能直接轉(zhuǎn)讓債券。

　　內(nèi)部攤派認(rèn)購(gòu)的債券，則有所不同。由于向員工攤派的金額普遍不大，加上周期較長(zhǎng)，又是分批多次從工資或獎(jiǎng)金中扣除。墎州多為勞動(dòng)密集型企事業(yè)，工資或獎(jiǎng)金多點(diǎn)少點(diǎn)無(wú)從計(jì)較，員工們幾乎從不關(guān)注這些債券的何去何從。老曹能夠以面額20~30%比例收購(gòu)到的債券，幾乎全部來(lái)自于由員工籌資認(rèn)購(gòu)的企事業(yè)單位。